〔本週操盤筆記〕美非農就業人數、全球PMI、韓出口表現與陸93閱兵 (0901-0905)

未來一周重頭戲將是美國 8 月非農就業數據,將為聯準會 (Fed) 貨幣政策提供關鍵指引。此外,市場還將聚焦於標普全球採購經理人指數 (PMI)、美國供應管理協會 (ISM) 報告,以及來自全球各地一系列官方數據如歐元區通膨率、英國零售銷售等重要經濟指標。
亞洲方面,日本將於周一 (1 日) 跟周五分別公布資本支出跟家庭支出數據,市場將從中找尋日本央行 (BOJ) 是否進一步升息的線索。另外,亞洲各國 PMI 也將為當地製造商能否承受美國關稅相關不確定性提供新的訊號。

1. 美非農就業數據

Fed 是否在 9 月 17 日召開的會議上宣布降息,即將出爐的美國 8 月非農報告將成為最終決定性考驗。Fed 肩負著促進充分就業和維持物價穩定的雙重使命,雖然 Fed 認為關稅導致通膨上升幅度可能有限或僅為暫時性,但對勞動市場的擔憂卻在加劇。
根據 LSEG 數據,美國貨幣市場預期 Fed 降息 1 碼機率為 84%,但仍有按兵不動的可能性,因此周五公佈的非農數據將成為市場關注的關鍵數據。分析師預期,該數據的表現將疲弱到足以確認降息的程度,但若數據特別強勁,則可能引發一些疑慮。花旗分析師在一份研究報告中寫道:「勞動力市場在秋季持續疲軟,將是一個明確的信號,顯示 9 月之後可能出現一系列降息舉動。」

2. 全球 PMI 與美國 ISM 數據

全球製造業與服務業活動最新數據將提供有關 8 月全球經濟成長及通膨的最新資訊。雖然 PMI 初值顯示,發達經濟體 8 月經濟成長表現廣泛回溫,但部分回升原因是由企業為應對關稅而提前進行採購推動的。新興市場則在 7 月略有減弱,因服務業加速擴張動能被關稅所引發的新一輪製造業低迷情形抵消。
儘管自 4 月以來對最壞情況的擔憂有所緩解,但 8 月期間關稅帶來的持續不確定性,仍讓市場對製造業經濟體的 PMI 趨勢感到擔憂。西班牙、義大利、法國、德國和歐元區的製造業 PMI 終值周一將出爐,服務業 PMI 則在兩天後公佈。
美國 ISM 也將在周二 (2 日) 與周四 (4 日) 公佈 8 月製造業跟服務業活動調查數據,這些調查結果也將為美國經濟目前表現提供進一步的線索,尤其是在對全球加徵高額關稅之後。

3. 陸工廠活動與韓外貿表現

中國財新製造業與服務業 PMI 將於周一和周三 (3 日) 發布。除經濟數據外,中國紀念二戰結​​束 80 周年閱兵式亦將於周三登場。南韓也將在周一公布 8 月出口數據,預計將維持穩健表現,晶片和汽車出貨量應會成長,但受關稅影響,對美國和中國的出口可能仍將疲軟,出口料將年增 0.6%,進口則將下降 2.0%。

09/01 (週一)

時間事件預估值前值
07:50日本第2季資本支出年率6.2%6.4%
08:00南韓8月出口年率3.0%5.9%
08:30南韓8月標普全球製造業PMI48
09:30澳洲7月建築許可月率初值50.550.3
09:45中國8月財新製造業PMI49.549.5
13:00印度8月匯豐製造業PMI終值59.759.1
14:00英國8月房價指數月率0.2%0.6%
15:30瑞士procure.ch製造業PMI4748.8
17:00歐元區7月失業率6.2%6.2%
22:00歐洲央行執委 奇波隆尼談話

09/02 (週二)

時間事件預估值前值
01:30歐洲央行總裁拉加德談話
07:00南韓8月CPI年率1.7%1.3%
09:30日本央行副總裁冰見野良三談話
17:00歐元區8月CPI年率終值2.0%2.0%
20:00巴西第2季GDP年化成長率2.9%
美股盤前蔚來汽車(NIO)財報
21:30加拿大8月標普全球製造業PMI46.1
22:00美國8月ISM製造業PMI48.648

09/03 (週三)

時間事件預估值前值
07:00澳洲8月AiG工業指數-3.2
09:30澳洲第2季GDP季率0.5%0.2%
09:45中國8月財新服務業PMI52.552.6
15:30歐洲央行總裁拉加德談話
21:00聯準會穆薩林談話
美股盤前梅西百貨(M)財報
22:00美國7月工廠訂單月率-1.4%-4.8%
22:00美國7月JOLTs職位空缺數(萬)750743

09/04 (週四)

時間事件預估值前值
01:30聯準會卡什卡利談話
02:00聯準會公布經濟褐皮書
美股盤後Salesforce (CRM) 財報
04:30API原油庫存變動 (8/29當週, 萬桶)-97
09:30澳洲7月貿易收支(億澳元)49.253.6
16:30英國8月標普全球建築業PMI45.244.3
17:00歐元區7月零售銷售月率-0.2%0.3%
20:15美國8月ADP就業人數變動(萬人)7.210.4
20:30加拿大7月貿易收支(億加元)-42-58.6
20:30美國當周初領失業救濟金人數(萬人)23.222.9
22:00美國8月ISM服務業PMI50.550.1

09/05 (週五)

時間事件預估值前值
00:00EIA原油庫存變動 (8/29當週, 萬桶) -239
00:05聯準會威廉斯談話
美股盤後博通(AVGO)財報
07:00聯準會古爾斯比談話
07:30日本7月家庭支出年率2.3%-1.3%
07:30日本7月家庭支出月率1.3%-5.2%
14:00德國7月工廠訂單月率0.5%-1.0%
14:00英國7月零售銷售月率0.2%0.9%
20:30加拿大8月失業率7.0%6.9%
20:30美國8月非農就業新增人數(萬人)7.87.3
20:30美國8月失業率4.3%4.2%

(內容轉自鉅亨網)