期貨新手教學｜從0開始了解期貨交易、槓桿與風險管理

什麼是期貨？

期貨是一種遠期契約，其本質用來「避險」，亦可「投機」。當合約到期時，無論當前市場價格是多少，都必須按照當初約定的價格進行買賣。期貨市場允許投資者利用槓桿來放大收益，同時也伴隨較高的風險，因此需要良好的風險管理策略。

期貨與證券的差異

多空靈活：可以先買進再賣出，也可先賣出再買進，交易更加靈活。
零和遊戲：期貨交易是買賣雙方對賭，一方賺錢，另一方則虧損。
保證金制度：交易前需存入一定資金才能操作，確保履約能力。
槓桿機制：可控制投入資金的比例，槓桿高低可調整。（如同購房貸款亦是一種槓桿運用。）
成本較低：只需準備該商品的保證金即可交易。
到期結算：國內期貨每月的第三個禮拜三結算。(國外詳見群益官網)

期貨交易需要多少資金？

期貨採保證金制度，每個商品皆有最低資金要求。

保證金種類

原始保證金：交易前需準備的最低金額，但還需額外預留手續費與交易稅。
維持保證金：當賬戶資金低於此金額，會收到高風險通知，若收盤後仍低於維持保證金，需於隔日中午12點前補足至原始保證金。
低於25%：若帳戶資金低於原始保證金的25%，券商將強制平倉（斷頭），可能導致滑價並產生額外虧損，須自行承擔。

⚠️Eating建議：建議準備原始保證金的2~3倍，以降低槓桿與風險，確保交易過程更為穩健。

期貨基本名詞

期貨單位：口（例如「1口大台指」）
做多（Long）：看漲，先買進後賣出，期待價格上漲獲利。
做空（Short）：看跌，先賣出後買回，期待價格下跌獲利。
買進 = 多單
賣出 = 空單
市價單（Market Order）：以當前市場最優價格立即成交，但成交價格可能會有變動。
限價單（Limit Order）：設定特定價格買入或賣出，只有當市場價格達到該價格時，訂單才會成交。
停損單（Stop Order ）：設定損失超過一定範圍後自動賣出，降低風險。

期貨交易步驟

Step 1：掛委託單

建立新倉位（可先買再賣，也可先賣再買，多空靈活）。掛單時可以選擇限價單或市價單。

Step 2：委託成交

當委託單成交後，部位持倉。建議立即設置停損單，以控制風險，避免行情急遽變動時造成重大虧損。

Step 3：平倉或交割

平倉：若建立的是多單，則平倉必須是賣單；若建立的是空單，則平倉必須是買單。同商品合約無法多空並存。
交割：合約到期後，系統將強制交割。建議自行平倉，避免產生額外手續費。
換倉建議：若想持有部位，可選擇下一月份合約，通常在合約接近結算日時進行換倉較為適宜，以確保市場流動性。

期貨交易時間

台灣期貨交易時段分為兩個階段：

一般交易時段（早盤）：08:45~13:45（最後交易日到13:30，夜盤即開始下個月份之合約）
盤後交易時段（夜盤/晚盤）：15:00~隔日05:00

國外期貨交易時間：請參考群益官網。

期貨損益計算

每個期貨商品皆有最小跳動點（Tick）與對應的損益。

舉例：

大台指數期貨：1點 = 200台幣（1跳動=200台幣）
小台指數期貨：1點 = 50台幣（1跳動=50台幣，相當於大台的1/4）
微型台指數期貨：1點 = 10台幣（1跳動=10台幣，相當於小台的1/5）
小SP 500 指數期貨：0.25點 = 12.5美元（跳1大點=4 tick = 50美元）

期貨如何交割？

實物交割：某些商品到期後需要實際交割標的資產。
現金交割：例如台指期貨，其最後結算價為到期日收盤前30分鐘內的加權指數平均值。

常見問題 FAQ

Q1：期貨交易適合新手嗎？

A1：期貨交易具有槓桿與風險管理機制，適合有投資基礎的人學習。建議先熟悉保證金制度與槓桿原理，再開始實際操作。

Q2：期貨槓桿會帶來高風險嗎？

A2：槓桿提高了資金使用效率，但也放大了風險。合理控制槓桿倍數，能夠有效降低交易風險。

Q3：如何降低期貨交易風險？

A3：建議設定停損單、適當降低槓桿、確保有足夠保證金、避免滿倉操作。

Q4：期貨交易有哪些常見錯誤？

A4：新手常見錯誤包括過度槓桿、忽視停損、缺乏交易計畫等，建議制定完整策略後再進場交易。