〔本週操盤筆記〕美國PCE、GDP、消費者信心指數與輝達財報 (0824-0830)

本週將發布的關鍵美國經濟數據中，重點在於第二季 GDP 第二次估計，以及聯準會偏愛的通膨衡量指標 7 月核心 PCE 物價指數，這些數據將為市場預期未來的利率路徑提供關鍵線索。其他重要數據，還包括耐用品訂單和消費者信心指數等。
儘管市場目前預期聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 9 月會議上降息的機率高達 70%，但聯準會今年以來一直維持基準利率在 4.25-4.50% 不變。

1. PCE 及通膨相關數據

6 月個人消費支出 (PCE) 核心年增率為 2.8%，已高於聯準會 2% 的目標。7 月消費者物價指數 (CPI) 核心年增率加速至 3.1%，而生產者物價指數 (PPI) 更攀升至 3.3%，這兩項數據均創下 1 月以來的新高。
S&P Global 的 PMI 數據進一步指出，8 月份美國商品和服務的平均價格漲幅達到 3 年來最快，主要原因在於企業將不斷增加的關稅成本轉嫁給消費者。這些持續的通膨跡象，使得市場對 9 月聯準會降息的可能性持懷疑態度。

2. 7 月新屋銷售

這項指標衡量單戶住宅的簽約或支付訂金的年化率，是住房需求和消費者信心的及時指標。若新屋銷售超出預期，可能提振股票 (尤其是房地產相關類股)、美元，並導致債券價格下跌，強化聯準會的鷹派立場，延遲降息。6 月數據顯示銷售溫和增長，但庫存高企且價格下跌，加劇了負擔能力問題。

3. 輝達財報備受期待

在週三盤後季度財報之前，華爾街分析師普遍上調了對輝達的股價預期。本周至少有九位分析師提高了對該公司未來 12 個月的目標價，平均目標價上調了 3%，達到近 194 美元，創歷史新高。這意味著輝達股價還有超過 13% 的上漲空間。
Zacks Investment Management 的客戶投資組合經理 Brian Mulberry 表示：「你看到的是對輝達增長堅如磐石的認可。分析師們之所以提高預期，是因為他們必須這麼做；這支股票不會放緩。」
由於預期過高，輝達的任何不及預期都可能引發整個市場的拋售。不過，Mulberry 認為，輝達令人失望的可能性「非常低」。目前，近 90% 的分析師給予輝達股票「買入」評級或等同的評級。

4. 歐洲經濟表現

德國、義大利、法國和西班牙 8 月通膨初值將公布。此前，最新的 HCOB 歐元區 PMI 初值繼續暗示未來幾個月通膨將保持溫和。
此外，德國和歐元區的經濟景氣數據也將揭露，初值 PMI 初值顯示德國企業的商業樂觀情緒略有降溫，但製造業正從疫情後的衰退中復甦的跡象仍在持續。

08/25 (週一)

時間事件預估值前值
16:00德國8月IFO商業預期指數—90.7
16:00德國8月IFO商業現況指數—86.5
16:00德國8月IFO商業景氣指數—88.6
20:30美國7月芝加哥Fed全國活動指數—-0.1
美股盤前拼多多(PDD)財報——
22:00美國7月新屋銷售月率-0.2%0.6%
22:00美國7月新屋銷售（萬戶）62.662.7
22:30美國8月達拉斯Fed商業活動指數—0.9

08/26 (週二)

時間事件預估值前值
03:15達拉斯Fed主席洛根談話——
07:15紐約Fed主席威廉斯演講——
09:30澳洲央行公布8月貨幣政策會議紀要——
20:30里奇蒙Fed主席巴爾金談話——
20:30美國7月（扣飛機）非國防資本耐用品訂單月率初值0.3%-0.8%
20:30美國7月（扣運輸）耐用品訂單月率初值0.1%0.2%
20:30美國7月耐用品訂單月率初值-3.4%-9.4%
21:00美國6月20座大城市房價指數年率—2.8%
21:00美國6月20座大城市季調後房價指數月率—-0.3%
21:00美國6月FHFA房價指數月率—-0.2%
22:00美國8月諮商會消費者預期指數—74.4
22:00美國8月諮商會消費者現況指數—131.5
22:00美國8月諮商會消費者信心指數96.897.2

08/27 (週三)

時間事件預估值前值
01:30澳洲7月消費者物價指數年率2.2%1.9%
06:00德國9月GFK消費者信心指數-21.2%-21.5%
09:30中國7月規模以上工業企業利潤年率—-4.3%
09:30中國1–7月規模以上工業企業利潤年率—-1.8%

08/28 (週四)

時間事件預估值前值
—里奇蒙Fed主席巴爾金談話——
美股盤後輝達 (NVDA) 財報——
美股盤後CrowdStrike (CRWD) 財報——
待定南韓央行公布利率決議——
17:00歐元區8月經濟景氣指數—95.8
17:00歐元區8月消費者信心指數終值——
19:30歐洲央行公布7月貨幣政策會議紀要——
20:30美國當周初請失業金人數（萬人）——
20:30美國第二季GDP年率修正值3.0%3.0%
20:30美國第二季PCE物價指數季率初值2.1%2.1%
20:30美國第二季核心PCE物價指數季率初值—2.5%
22:00美國7月成屋簽約銷售指數年率—-0.3%
22:00美國7月成屋簽約銷售指數月率0.3%-0.8%

08/29 (週五)

時間事件預估值前值
美股盤後戴爾 (DELL) 財報——
美股盤後Marvell (MRVL) 財報——
美股盤後Dollar General (DG) 財報——
06:00美聯儲理事菲勒談話——
07:30日本8月東京CPI（除生鮮食品及能源）年率3.0%3.1%
07:30日本8月東京CPI（除生鮮食品）年率2.6%2.9%
07:30日本8月東京CPI年率2.6%2.9%
07:30日本7月求才求職比1.231.22
07:30日本7月失業率2.5%2.5%
14:45法國第二季GDP年率終值—0.7%
14:45法國第二季GDP季率終值—0.3%
14:45法國8月CPI年率初值—1.0%
15:55德國8月失業率—6.3%
20:00德國8月CPI年率初值—2.0%
20:00德國8月CPI月率初值—0.3%
20:30美國7月核心PCE物價指數年率2.9%2.8%
20:30美國7月核心PCE物價指數月率0.3%0.3%
20:30美國7月零售庫存月率—0.3%
20:30美國7月PCE物價指數年率2.6%2.6%
20:30美國7月批發庫存月率初值—0.1%
20:30美國7月PCE物價指數月率0.2%0.3%
20:30美國7月實質個人消費支出 (PCE) 月率—0.1%
20:30美國7月個人消費支出 (PCE) 月率0.5%0.3%
20:30美國7月商品貿易帳（億美元）-894-860
20:30美國7月個人收入月率0.4%0.3%
20:30加拿大6月GDP年率1.2%1.2%
20:30加拿大6月GDP月率0.2%-0.1%
20:30加拿大第二季GDP年化季率-0.3%2.2%
美股盤前阿里巴巴 (BABA) 財報——
21:45美國8月芝加哥PMI—47.1
22:00美國8月密大消費者信心指數58.658.6

(內容轉自鉅亨網)

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